美国11月非农“打脸”市场！美联储“首降”预期推迟至5月

智通财经获悉，美国11月季调后非农就业人口 19.9万人，预期18万人，前值15万人。美国11月失业率 3.7%，预期与前值均为3.9%。美国劳工统计局报告显示，9月份非农新增就业人数从29.7万人下修至26.2万人;10月份非农新增就业人数维持在15万人不做修正。修正后，9月和10月新增就业人数合计较修正前低3.5万人。

失业率的下降要归功于上述就业人数的增加，11月就业人数增加了74.7万人，达到1.62亿人，以及劳动参与率的增加，美国11月就业参与率 62.8%，预期与前值均为62.7%。美国11月平均每小时工资年率 4%，与预期一致，前值4.1%。美国11月平均每小时工资月率 0.4%，预期0.3%，前值0.2%。分析师Katia Dmitrieva称，劳动力参与率和平均每周工作时间也有所上升，这通常是需求走强的迹象。

尽管今年的经济增长打破了人们对经济衰退的普遍预期，但大多数经济学家预计，第四季度经济将大幅放缓，2024年将出现温和增长。本周已有迹象显示经济走弱，但美国11月非农新增就业几乎没有放缓的迹象，就业人数增长甚至快于预期，与此同时失业率有所下降。美国11月非农就业报告逆转了本周市场对就业市场降温的预期。

本周此前公布的多份就业市场报告表明劳动力市场正在降温:10月份职位空缺降至873万个，为2021年3月以来的最低水平，远低于预期的930万;“小非农” 美国11月份ADP的就业报告显示，就业人数连续四个月不及预期、工资增长的速度创逾三年来最低水平;美国11月挑战者企业裁员人数为 4.551万人，环比增加24%;美国至12月2日当周初请失业金人数升至22万人。

美国11非农就业报告与就业市场放缓预期相反，该报告显示出美国劳动力市场全面走强，这突显了美联储在更长时间内保持高利率的意图，打压了市场的降息预期。

数据公布后，美联储互换合约显示，美联储2024年降息押注有所下降。市场将美联储最早将于明年3月开始降息的共识预期推迟至5月。目前，市场预计美联储将于明年5月份降息的概率为48.2%。

加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Ali Jaffery表示，今天的报告肯定会引起FOMC的一些关注，并提醒人们劳动力市场仍然紧张。尽管通胀持续性不再是一个挑战，但美联储将继续保持耐心。这意味着，金融市场对美联储可能最早在2024年第一季度转向降息的预期可能为时过早。

数据公布后，美国国债收益率上行，2年期/10年期美国国债收益率分别升至4.731%、4.274%。美元指数DXY短线上扬近50点，现报104.28。现货黄金短线下挫7美元，现报2019.59美元/盎司。三大股指期货跌幅扩大，纳指期货跌0.78%，标普500指数期货跌0.44%，道指期货跌0.35%。