商业银行年内发行“二永债”规模已达4070亿元较去年同期增长55.8%

近日，农业银行、渤海银行、兴业银行等多家商业银行陆续发布公告称，已在银行间债券市场成功发行规模不等的二级资本债或永续债。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者分析称，商业银行发行二级资本债、永续债，有助于提升资本充足率。

国有大行是发债主力

商业银行资本补充分为内源性和外源性两种方式。近年来，在内源性资本补充不足的局面下，商业银行积极拓展外源性资本补充渠道。而作为重要的外源性资本补充渠道，二级资本债、永续债备受青睐。

据《证券日报》记者不完全统计，截至4月18日，今年以来已有9家商业银行在银行间债券市场发行“二永债”4070亿元，同比增长55.8%。其中，二级资本债3140亿元，占比高达77.1%；永续债930亿元，占比达22.9%。

同时，记者注意到，今年以来国有大行发债积极性较高，年内中国银行、农业银行、建设银行三家国有银行发行二级资本债规模已达2800亿元。

谈及今年以来商业银行“二永债”发行量较去年同期有所增长，田利辉认为，一是更强的资本补充需求，适应资产规模的增长和潜在的风险暴露；二是监管政策的引导，鼓励银行通过市场化手段补充资本；三是市场利率环境的变化带来当前发行成本相对合理，吸引银行发债。

受访业内人士表示，在监管约束和补充资本的诉求下，今年商业银行永续债和二级资本债的发行规模将进一步增加。

资本补充压力不减

今年商业银行资本充足率整体依旧面临下行压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%，较2022年末分别下降0.11个百分点、0.18个百分点、0.2个百分点。从上市银行披露的2023年年报中也可以看出，多家银行核心一级资本充足率同比出现下滑。

田利辉表示，目前商业银行核心一级资本充足率下跌主要原因有三，一是资产质量下降导致的风险加权资产增加；二是息差缩小带来净利润增速放缓影响内源性资本的补充；三是持续增大信贷投放，需要更多的资本。

中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，从国有大行来看，虽然当前资本充足率较高，但随着TLAC监管要求落地，仍需要加大TLAC补充力度。2025年初，四大行TLAC充足率需要达到16%。以2023年末数据计算，四大行仍面临一定缺口，发行二级资本债或永续债是提升TLAC监管指标的重要策略之一。

针对不同类型的银行如何进一步拓宽资本补充渠道，田利辉认为，今年商业银行资本充足率面临下行压力，不同类型的银行补充资本金的方式包括:通过利润留存进行内源性资本补充；发行二级资本债、优先股、永续债等外源性资本工具；以及通过资产重组、引入战略投资者等方式增强资本实力。对于大型银行，可能更倾向于通过资本市场发行长期资本工具来补充资本；而对于中小型银行，可能更多依赖于重组并购、引进战投、利润留存来补充资本金。